联系方式：15001380073 4月23日，中共，召开政治局会议，分析研究当前经济形势和经济工作，审议《关于新时代加强党政军警民合力强边固防的意见》。
中融基金，宏观策略分析师寇文红博士认为，本次政治局会议有几点信号值得关注：
第一，政策微调，在政策取向不变的情况下，从中性偏紧向中性偏松“微调”。
本次会议提出“要坚持积极的财政政策去向不变，保持货币政策稳健中性”，但要“注重引导预期，把加快调整结构与持续扩大内需结合起来，保持宏观经济平稳运行。”
而在2017年7月政治局会议上，相关表述是“适度扩大总需求”;2017年12月的政治局会议上，则没有提到“需求”。即，对内需的态度出现了一些微调。说明：
1)在贸易战尚未明朗的背景下，提前微调政策，防止出口受阻带来的影响。
2)一季度经济结构中的一些问题引起重视，主要是企业融资难、融资贵，社会融资和中长期信贷同比都是负增长。
预期未来的方向是：
1)财政政策扩大投资。但不再是过去历年的简单地扩张基建投资，或者放松房地产，而是指向新兴产业。只有刺激新兴产业发展，才符合政治局会议说的“把加快调整结构与持续扩大内需结合起来”。
2)货币政策方面，未来可能会小幅降准。为什么是降准?因为当前企业融资难融资贵的症结是银行没钱放贷。银行要想放贷，先要获得资金;银行要想获得资金，要么央行降准，要么银行发CDS，要么高息揽存。后两者都会导致银行负债成本上升，资产端成本随之上升。只有降准才能缓解融资难融资贵的问题。但什么时候再降准，无法判断。
3)刺激消费
需要强调的是，政策只是微调，不是大水漫灌;另外政策的指向是鼓励发展新兴产业，不是房地产和传统产业。
第二，预期将加大对关键核心技术攻关的投资。
本次政治局会议强调“加强关键核心技术攻关，积极支持新产业、新模式、新业态发展”。这是4月20-21日全国网络安全和信息化工作会议上也强调的。预计后续会针对新兴产业出台更多刺激政策，尤其是针对关键技术攻关，提出一些国家项目，进行投资。
第三，对于金融市场，立足点依然是防控风险。
本次政治局会议提出“要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展，及时跟进监督，消除隐患。”这是政治局会议第一次把这些金融市场放在一起强调。
当前各个金融市场的风险在哪里?对于信贷市场，就是要解决融资难融资贵，防止信贷萎缩拖累经济;对于股市，目前并无泡沫，后续会继续强监管，防止暴涨暴跌;对于债市，就是防止出现大面积的违约风险并且蔓延;对于汇市，就是要防止跟美国打贸易战期间汇率大起大落、资本外逃;对于楼市，就是既不允许价格上涨，也不允许下跌，而是要保持稳定。
对股市的影响:
整体来说，上述政策意味着供给侧结构性调整的强化，而不是弱化。对短期股市整体影响不大。至于后续会出什么政策，对经济的影响有多大，需要走一步看一步。
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