投诉电话：15001380073 疫情之下,基础设施建设稳增长的重要性再次显现出来。《中国经济周刊》记者报道,“截至3月17日,已经有25个省区市发布了未来投资规划,2.2万个项目总计达49.6万亿元的投资额,其中2020年度计划投资总规模为7.6万亿元。”近段时间以来,“新基建”作为基建的范畴之一,被资本市场持续关注。一般认为,新基建有别于传统的铁路、公路、基础设施项目,是指聚焦于高科技端的基础设施建设,包括5G基建、特高压、城际高速铁路、工业互联网等。“新基建”有助于拉动经济稳步增长,但如此庞大体量的财政支出,按照以往的经验来看,会导致不良资产数量上升。不良资产规模的不断增大为投资者提供了新的投资方向,考虑到不良资产处置行业的逆周期性,不少投资者看好不良资产的未来发展。那不良资产未来究竟会如何发展呢?接下来,本文将对不良资产处置行业的发展趋势进行分析,并提出投资者此时介入不良资产处置行业会面临的挑战及在投资不良资产时的思维逻辑。
一、不良资产处置行业的发展:处置方式多样化
从区域来看,全国商业银行不良资产分布主要集中在东部和中部,山东、江西、福建、内蒙古的不良率高于市场整体水平,上海、北京、西藏的不良率则，。结合对经济形势的预测,未来一段时间内不良资产将会继续延续当前分布趋势。从处置方式来看,2018年全年的不良资产约2万亿元,其中通过债转股等方式处置的有数千亿元,通过核销方式处置的达到9880亿元。随着不良资产处置行业制度的完善及产业链的搭建,商业银行针对不良资产的处置方式逐渐丰富,包含从批量打包到终端处理等多种方式。伴随着高新技术的渗透作用,未来不良资产处置行业将以高效率的姿态迎来更广阔的发展空间。
二、投资不良资产面临的首要问题:信用体系有待完善
企业或个人的信用记录及相关数据不够完整,这为投资者准确判断该项不良资产的风险系数增加了一定难度。良好的信用体系可以如实反映出主体的过往交易事项,通过对其社会关系、信用指数、资金状况等因素进行分析,可以帮助投资者得出相对准确的信用风险指数,以便最终做出更加正确的判断。
三、投资不良资产的两大考虑因素:投资时长 & 不良资产的品质
在对不良资产进行意向投资的时候,当收购的标的物价格较低时,投资主体需要慎重考虑两点:第一,能持有该资产多长时间;第二,能否解决收购的不良资产中存在的瑕疵和风险。就持有资产时间而言,假设现有一标的物,未来三年价格能翻一倍,但在未来一年内可能会跌20%,此时需要考虑投资期限是否足够长。若投资期限够长,则能在三年后获得收益;但如果所持有的不是长线资金,投资一年就要退出,则必然面临亏损状况。关注瑕疵与风险是因为收购不良资产会面临价值修复、资产盘整等方面的问题,投资者需要判断的是自己的公司和团队是否具备专业能力去解决不良资产带来的问题。
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