投诉电话：15001380073 8曰30日,“弘材大略•百炼成钢”2019年度黑金高峰会议黑色产业链钢材高端沙龙成功举办，论坛由国泰君安期货主办,弘则研究和找钢网联合主办，邀请到了金融、产业、期现、投资等领域的大咖，通过主题演讲和圆桌论坛两个环节，与参会嘉宾共同探讨金融和产业资本会如何博弈、黑色系下跌的趋势如何才能扭转等问题。
国泰君安期货副总裁闻勇翔在代表主办方致词时表示：“目前，黑色产业链品种在成交和投资上均处于国内商品期货前列。相信不久的将来，国内的黑色品种期货市场将成为国际市场的定价，，发挥与中国经济地位相称的国际影响力，更有效地为实体经济服务。未来，国泰君安期货也将充分发挥优势，追求期货与现货的结合、场内与场外的结合、传统与创新的结合，更加高效、更加专业、更加全面、更创新地为黑色产业服务，为黑色金属行业更高质量、更有效率、更持续发展贡献应有的力量。”
论坛邀请到了国泰君安期货黑色研究总监刘秋平，曾荣获2016年上海期货交易所“黑色金属优秀分析师”第一名，2016年上海期货交易所“优秀团队奖”、“产业服务团队奖—黑色金属”核心成员，2016年期货日报“最佳工业品分析师”。10年钢铁从业经历，与行业沟通密切，建立了覆盖产业链的研究构架和数据库体系，对产业格局、价格走势有深入研究，一线调研报告广受市场认可。
刘秋平在论坛中分享《钢材铁矿石行情展望》，同时提出如下几个观点：
1.2019年钢材价格振幅收窄，说明产品的供需矛盾不突出，供需接近平衡。
2.热卷方面，由于2019年有大量新增产能投产（新增产能约3000万吨），但需求没有突出亮点，因此呈现上有需求顶，下有成本底，预期较为悲观，预计价格将呈现收敛。
3.螺纹钢由于产能的持续扩张，价格和利润高点下移。虽然需求不差，但供应太高，库存超季节性累积，预计到12月冬储意愿会明显减弱。
4.需要通过减产倒逼供应的退出。如果钢材需求大幅下滑，转炉不用废钢了，废钢价格可能破1900。由于1900是最近两年废钢的价格低位，破了就进入到熊市。而转炉废钢的退出，也意味着钢材需求可能要明显下滑。
5.螺纹钢产能没有缺口的情况下，价格向上的弹性有限。但市场继续下探，需要需求的配合。当前多空确定性不强。
6.下半年铁矿石供应环比会增加4000-6000万吨，需求已经往下，上半年的供需缺口已经没有了。但铁矿石期货的远月合约价格到70美金以下，很难有流畅下跌机会，向上的机会看钢厂补库的节奏。
南京钢铁市场部部长张秋生从事钢铁行业30多年，长期从事销售、釆购、市场、管理工作，对钢铁市场的上下游产业链有独到的研究，在行业中获较高的评价。在论坛中分享《2019年四季度钢材市场展望》的主题演讲，核心观点如下：
1、供给侧改革推动的三年钢铁牛市基本结束。钢厂负债率下降，落后产能也淘汰了很多。后面的，是产能整合和区域布局。
2、大宗商品市场拐点显现，中长期钢市面临下行风险。2019年钢市呈现高供应、高需求、高风险、高波动、快节奏、宽震荡格局。预计全年钢价走势呈“M”型走势，上半年钢价高点出现在4月份，9、10月份钢价有望修复性反弹，但涨幅有限，四季度预计钢价螺旋式下跌，幅度取决于宏观预期的修复。
3、全年钢价，下移，原料价格坚挺，剪刀差扩大，钢厂利润大幅收缩。上半年钢铁行业利润总额1064.6亿元，同比下降20.5%，预计全年下降30%左右。
4、宏观面偏空：全球开启降息通道，贸易摩擦加剧，全球制造业见顶回落。
5、预计四季度钢价震荡偏弱，钢厂利润处于低位，甚至出现亏损等因素，将导致钢厂检修增多，高炉开工率有望高位回落。后期电炉钢产量可能成为市场调节产量的工具，钢价低于电炉成本线，电炉厂持续亏损，停产增多。预计四季度粗钢产量小幅下降，但仍维持高位。预计全年粗钢产量9.9亿吨，同比增长6.7%。
6、基建投资继续发力，但受资金制约，增速幅度比较小；房地产出现周期拐点，但四季度需求维持高韧性；四季度汽车增速小幅下滑；工程机械增速止跌回暖，但增量有限；油气化工需求继续增长。
7、钢材去库存压力减轻，但成本支撑减弱。
杭州热联集团股份有限公司副总经理、浙江热联中邦供应链服务有限公司总经理劳洪波，中国期货市场的第一代参与者和基差服务模式的探索者和实践者，运用衍生品为产业服务的，者，深刻理解大宗商品产业链运行逻辑，产业链各环节利润变化的驱动力，产业基金的实践者。在论坛中分享《大宗商品贸易发展模式思考交流》，其核心观点如下：
1、大宗商品基差贸易和基差投资的区别：前者是连续事件，不管市场有没有矛盾，都会持续持货。后者是单独事件，追求价差的矛盾，本质还是投机。
2、大宗商品的业务场景有三个指标：一是规模，二是正现金流，三是和客户的黏度。
3、大宗商品产业的企业对衍生品工具应用的三个层次：投资型、战术型、战略型。
4、产业服务商所必需的能力：研究能力、营销能力、渠道能力、资金能力。
5、大宗商品产业服务商发展方向：商品投行、商品基金、产业基金。
深圳中安汇富资本管理有限公司研究副总监赵超越，中山大学经济学硕士，9年黑色产业链现货、投研从业经验，历任招商期货研究所黑色研究主管，厦门建发集团钢铁供应链经理。对黑色产业尤其钢铁行业有较深刻认识。上期所黑色金属期货优秀分析师，大商所优秀期货投研团队成员。在论坛中分享《黑色三年牛市，大顶已现？》的主题演讲，其核心观点如下：
1、钢材的高供给是必然的。地产韧性边际恶化，钢价向上的驱动减弱，向下的驱动增强。黑色产业三年牛市已经见顶是大概率事件。
2、铁矿石后期矛盾不取决于自身。黑色产业有望进入一个抵抗式下跌周期，供需格局开始转差，但需求是否坍塌式下行仍然有待于观察。黑色产业利润不高，价格急跌后容易导致亏损减产，需要把压力进一步传导到原料后，才能打开下行空间。
3、高供给、高库存封杀钢材价格反弹的想象空间，但废钢的紧张也导致价格下跌不会太流畅，螺纹钢的供给仍然需要电炉补充。旺季反弹、环保反弹、下游补库或将成为比较好的做空时机。
此外，由找钢网数据，总经理卞骞主持，大汉供应链，分析师张昌平、嘉吉投资中国钢材交易经理马用功、天津天恒工贸有限公司期货部经理夏草、浙江物产金属集团研究院研究总监刘哲、杭州国裕国际贸易有限公司供应链，总经理翟利浩、中天钢铁浙江区域负责人董赟受邀参加的圆桌论坛中，各嘉宾分别分享自己的观点。
1.张昌平认为高产之下螺纹钢能够去库存，我认为现在还是一个僵持的阶段，还需要进一步观察。
2.马用功认为钢材的供应和需求关系其实已经发生转变。现货层面的矛盾其实不大，不会特别紧，也不会特别松。更多是要看期货。认为9月价格会先反弹一下，后面还是会下行。
3.夏草认为黑色价格可能见顶了，但是不见得会立刻从牛市转成熊市，可能就是形成一个震荡。
4.刘哲认为：就目前的时间点来看，认为钢价将宽幅震荡。一是房地产断崖式下跌还没有看到，钢材高库存总体上反映的只是淡季时的供大于求，并不代表需求就差。目前认为是宽幅震荡的中下区间，对9月行情偏看好。
5.翟利浩认为现在价格还没有跌透，但是空间不大，9月份总体的均价不会持续低。基于唐山限产以及废钢的边际调节，行情可能是先小幅下沉，然后再起来。
6.董赟认为供给侧再压缩产量不现实，目前需求不好已经从销售端感受到，现货变为买方市场，需要改善销售手段。9月份的螺纹钢期货还是走先反弹再回落的过程，反弹的高度可能是3500-3600，主要出于亏损减产等考虑。
