网站电话：15001380073 优选财富特刊：文章来自于《虎成论金》，让中国人更懂金融!
《虎成论金》是中国财经视频领域，一档由金融集团公司创始人亲自创作的节目。该节目以“让中国人更懂金融”为核心使命，致力于向社会大众普及金融知识，用微视频和生动的语言，把生冷的金融概念和复杂的投资逻辑转化为通俗易懂的故事。自2015年12月开播以来，通过持续的高质量原创思想观点输出，在各互联网媒体平台累计播放超过1亿次，已成为中国金融业，影响力的财经视频节目之一。关注微信公众号虎成论金，听听一线金融大佬的实战经历!
财富管理是什么?资产管理是什么? 虎哥曾说过，财富管理可以理解成送外卖的，资产管理可以理解成开饭店的;饭店的种类很多，川菜、粤菜、江浙菜……资产管理的种类也很多，股票投资、房地产投资、票据投资、不良资产投资、艺术品投资等等，股权投资只是资产管理其中的一种。
金融创业的七个阶段最早从来没有想过做股权投资，一是因为股权投资周期很长，募集不到这样的长期资金;再者我的理想是希望在二级市场成为呼风唤雨的人;后来我发现，不是哥不努力，而是违背了金融的基本规律，《虎成论金》第107期，2017年3月3日播出的【就是这个致命漏洞，股票类私募基金干了13年都没挣到钱】年都没挣到钱】，核心观点就是二级市场股票投资，可以赚钱，但不能成为公司的商业模式。2011年我放弃了在股市继续挣扎的想法，一度想改行，但又是一个比较拧巴的人，在金融行业干不好，换个行业再干不好，这一生不就成废物了嘛，所以，还是脚踏实地在金融行业发展吧，别老想着挣快钱，从难度小的事开始干起。回顾10年的金融创业之路，虎哥对金融的认识，经历了这么几个阶段：
阶段一：金融是融资工具阶段二：金融是股票交易阶段三：金融是资产管理阶段四：金融是根据周期决策做什么不做什么阶段五：金融是资金高效的运用阶段六：金融是找到低成本资金阶段七：金融是在细分领域构建的投资能力
到了第三个阶段，其实才算开始认识金融，到第七个阶段，才算来到金融的核心区域，这个过程中，虎哥对股权投资，又经历了哪些心路历程呢?
股权投资心路历程
周期一：对明星管理人的盲目迷恋
最早想做股权投资，觉得这个行业深不可测，怎么办呢?借船出海，观摩学习，先和市场上，机构合作，，机构为什么要和你合作呢?那就当你的LP啊，当你的投资者，发行一支FOF母基金，再去投几个细分领域的明星管理人，试图在这个过程中，学习到明星机构的先进性，提升行业认识，降低运营风险。
但走进之后才发现，不是那么回事!很多明星机构也是徒有其表，你看到的永远是品牌宣传的结果，真实情况并不是那么美好，这里表现在对投资人本金的态度上，并不像我们那么负责任，于是，下定决心尽早开展直投业务。
周期二：对明星项目的盲目追捧
为什么迷恋明星项目呢?犯错误的概率小，即使犯了错误，也有理由，你看某某某机构不也投了吗?一次我们拿到一份“蚂蚁金服”的融资材料，估值已经2000亿元，投还是不投?我在纸上写出了投和不投的理由，最终想明白了，我们的目标是什么?我们要的不是一个看上去很成功的项目，我们要走出一条自己的路，要的是长远的未来，那这种规模体量的项目，我们投了，没有任何的投后服务，更嫁接不了任何资源，即便未来发展的会很好，可是锻炼出了我们什么样的投资能力?和我们又有什么样的关系?这种方法能持续的复制吗?从此之后，对于明星项目，不再浪费时间。
周期三：对财务数据的投资
财务数据已经很漂亮的项目，通常就是说的Pre-IPO，当我们跟踪上千个Pre-IPO项目之后，认识到这种模式很是问题，实际上是一种低级的资本运作手段。投完后，企业如期上市，赚取的就是一级市场的溢价，二级市场的溢价，看上去很美，问题来了：这个企业能不能如期上市?如果排队三年，业绩能不能稳定增长?不能那就得退回去，产业政策现在符合，三年之后还会不会符合，那如果不符合，这个企业上市就很难了。除此之外，财务数据是最最容易骗人的，可能你踩上去的每一步，都是陷阱。
周期四：对创新概念的投资
区块链、大数据、共享经济、物联网，这些热门的概念，无穷的想象空间，背后的资本故事，听着就让人觉得热血沸腾，是否符合投资逻辑?认真思考一下，不成立的，概念很好商业模式却无法落地，核心原因就是市场需求要么太早还不成熟，要么就是想象出来的伪需求，这样的项目，好一点的结果，是通过评估或人为的因素，A轮骗B轮，B轮骗C轮，大多数项目的结果是不死不活。回到商业的原点，用常识和基本的规律，再去看这类创新概念的项目，你就会有新的认识。具体案例请欣赏《虎成论金》第115期，2017年4月11日播出的【伪共享经济背后的惊天黑幕】。
周期五：对光环的投资
知名度导向投资，就是跟着名气投，比如看重创业者是名校毕业，或者有丰富的大公司工作经历，投资就是投人，听上去好像是这么回事，但仅仅参考这个维度，风险还是很大，一个公司假如核心人物不在了，公司就要倒台了，这又算什么投资呢?
周期六：对公司的投资
不再是基于财务数据、团队或人，而是从公司未来的成长性出发，开始全面的看待问题，通过市场、产品、技术路径、客户等角度全方面的审视，但最终发现这种投资其实没有任何战略高度，是散兵游勇的打法，因为每个公司所在的行业不同，其背后的规律和特征也不同，这些规律和特征不是阅读几份行业报告就可以理解的。
周期七：对行业的投资
对于公司运营来说，现金流比利润更重要，但对于投资机构来说，行业比现金流更重要，没有行业的增长，公司的成长将会是平庸的成长。选择朝阳行业，投资朝阳行业，再结合公司的产品、客户、技术、团队、商业模式，这个时候明显感觉到，用这样的眼光去审视项目内心的安全感陡然增加了很多。
周期八：对产业的投资
如果说对行业的投资，多少还属于被动的投资方式，虎哥说的对产业的投资，就是更主动的方式，主动的去研究行业，走访企业，梳理整个产业的现状，然后在某个细分领域里，做上下游联动的产业投资，做产业的整合者，推动产业转型升级，以促进并影响这个产业的长期发展。
周期九：自主孵化项目
在对产业研究的过程中，投资机构的优势是视野比较开阔，有时候会发现没有得到解决的巨大的商业痛点，怎么办?那就牵头孵化吧，分享优选资本军工事业部正在推进的两个孵化项目，也不怕泄露商业机密，也希望找到志同道合的商业伙伴，一起为国效力。
核心商业机密分享
商业卫星发射场建设
我们看了大量的商业卫星项目，看了很多却无法下手，问题在于估值太高太高，什么都还没有，估值动辄就10个亿，20个亿，不过也能理解，这就是个烧钱的行业，怎么办呢?大家都去挖金矿，那我们就去卖铁锹吧，未来这么多的商业卫星要上天，但怎么上天呢?中国有4大卫星发射基地，那都是军方的保密单位，不是以盈利为目的的，其主要任务是保障国家战略。商业卫星发射一直是一个痛点，发射成本高，发射周期长，有没有可能联合地方政府成立一家商业卫星发射基地?或者和军方的卫星发射基地开展军民融合合作?这是我们现在正在推进的一个项目。
太空加油机项目
我们都知道商业卫星都有使用寿命，一般在5到10年，导致其寿命不长的主要原因是动力的衰竭，一般卫星自带有太阳能发电系统，只能保障日常工作，在太空中，卫星根据需要，要经常的变轨和加速，就要使用储备能源，储备能源一旦衰竭，卫星就只能掉下来，在大气层中变成尘埃。有没有可能，发射一颗卫星，专门为其它卫星加油补充能源，这样一来，卫星的使用寿命大大延长，成本造价就能大幅降低。这个事，美国NASA正在干，中国还真没有人在干。你感兴趣吗?
虎哥，你可真能吹啊，可不咋地，在股权投资这条路上，虎哥就是因为看的多，想的多，投的少，所以，你现在还能听到虎哥在这里吹。
什么是知识?定义或者是概念!什么是学问?对事物规律性的认识!
欢迎继续收看优选资本内部培训体系《张虎成讲股权投资》第四期，欢迎您对我们的认识提出批评指导意见!
作者简介：
张虎成，优选金融集团创始人;中国金融业，影响力的财经视频节目《虎成论金》主讲人;优选金融旗下控股子公司7家，涵盖资产管理、财富管理、文化传媒三大领域。目前，优选金融全球员工总数近400人，累计资产管理规模超过300亿元，处于存续期内的管理规模约160 亿元。
优选财富：
优选财富管理有限公司，简称“优选财富”，隶属优选金融集团，总部位于北京，目前服务着超过11万名的合格投资者。作为业内，的互联网财富管理机构，优选财富以“让中国老百姓安心理财”为使命，专注于为单笔投资金额100万元起的合格投资者提供信托资管、股权投资、证券投资、海外投资、保险等产品的全球资产配置方案和服务。
