成都汇阳投资关于中外同步推进，高阶智能驾驶进入政策落地期

　　事 件

　　12月15日 ，国家工信部在第401 批公告中，附条件许可中国首批L3 级有条件自动驾驶量产车型准入;几乎同期 ，某国奥斯汀街头出现运行 Unsupervised FSD 的特斯拉 Model Y Robotaxi。中美在高阶自动驾驶上分别迈出关键一步，标志 L3/L4 商业化进入实质推进阶段。

　　中国： L3 正式进入“ 可量产 、可上路 ”阶段

　　工信部此次在公告层面附条件许可 L3 级智能驾驶车型，具有明确的制度突破意义 ，标志我国智能网联汽车从 “测试验证 ” 阶段 ，正式进入“合规量产 + 受控上路 ”的新阶段。本次获批车型包括长安深蓝 SL03激光版(代号： 长安牌 SC7000AAARBEV 型纯电动轿车) 与极狐阿尔法 S 纯 电版(代号：极狐牌 BJ7001A61NBEV 型纯电动轿车) ，均明确限定在指定城市、指定道路和指定场景内启用 L3 功能 ，体现出监管层 “审慎放开 、 场景先行 ” 的政策取向。

　　从功能定义看 ，两款车型均属于典型 L3： 系 统在限定场景下接管动态驾驶任务 ，但仍需人类在必要时接管 ，法律责任边界清晰 ，有助于降低社会风险和监管不确定性 。 更重要的是 ，本次准入采用 “产品准入+ 使用主体 + 运行区域 ”三位一体的管理模式 ，为后续车企复制路径提供了清晰范式。我们认为，随着试点经验积累和法规逐步完善，L3 功能有望从局部示范走向更广泛放开 ，2026 年或成为中国 L3 级智驾量产落地的关键节点。

　　美国：Unsupervised FSD 验证 Robotaxi 终局路径

　　同日 ，特斯拉在德克萨斯州奥斯汀，实现完全无驾驶员 、无乘客 、无安全员的 Model Y Robotaxi 在公共道路上运行，车辆搭载 Unsupervised FSD 软件 ，全程未出现人为干预 。 多辆不同车牌车辆被用户连续目击，相关视频迅速传播 ，马斯克亦公开确认 “无乘员测试正在进行 ” 。我们认为第一辆全无人运营车意味着特斯拉 Robotaxi 正式跨越 “安全员在车 ” 这一关键门槛 ，验证了其技术路线在真实城市环境中的可行性。

　　从产业角度看 ，美国在法律与责任边界尚未完全统一的情况下 ，选择以 L4/Robotaxi 商业化试运营作为突破口，而中 国则以 L3 合规准入为切入点 ，路径不同但 目标一致 。 两条路线的并行推进 ，正在加速全球自动驾驶从 “工程问题 ” 向 “商业问题 ”转化 。我们判断 ，随着特斯拉Robotaxi 的持续放量验证 ，以及中国 L3 车型的制度化落地 ，高阶自动驾驶的产业拐点正在加速到来 ，并将深刻影响整车估值体系与竞争格局 。

　　相关公司

　　德赛西威 (002920)： 作为智能驾驶域控制器的，龙头 ，公司深度绑定英伟达 ，是国内最早推出基于 Orin 芯片的高算力域控制器的企业 ， 已获得理想 、小鹏 、广汽等主流车企的定点项目 ，先发优势显著。

　　四维图新 (002405)： 国内高精地图领域的领军企业 ，拥有高精地图，测绘资质 ，长期占据行业领先地位 ，其数据服务广泛支持百度 Apollo、华为等平台 ，为 L3 级以上自动驾驶提供核心数据支撑。

　　伯特利 (603596)： 线控制动系统的国产替代先锋 ， 是国内少数掌握One-Box 式线控制动技术并实现量产的公司 ，技术实力与国际巨头比肩 ，客户涵盖国内外主流整车厂 ，业绩增长确定性高。

　　千方科技 (002373)： 车路协同与智慧交通的综合龙头 ，深度参与，智慧公路和车联网先导区项目 ，从道路端为自动驾驶提供完整解决方案，是中国特色自动驾驶路线的核心受益者。

　　拓普集团 (601689)： 智能底盘系统平台型供应商 ，布局线控制动 、空气悬架等关键部件 ，已进入特斯拉、吉利、赛力斯等知名车企供应链，凭借系统级解决方案成长空间广阔。

　　参考资料：20251216-海通国际-中国汽车：中美同步推进， 高阶智能驾驶进入政策落地期

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