网站电话：15001380073 近日，市场传出蚂蚁金服计划不再与趣店续签战略合作协议，当天趣店股价下跌11%。24日，这一消息获趣店确认：趣店与蚂蚁金服的合作8月到期后不再续签。同时趣店公布的二季报显示，2018年第二季度，趣店录得总收入22.44亿元人民币(3.39亿美元)，同比增长124.7%;按照非美国通用会计准则(Non-GAAP)调整后净利润7.38亿元人民币(1.11亿美元)，同比增长42.0%。似乎看上去很靓丽，但是这是在和蚂蚁金服合作，以及大白汽车确认了7.85亿收入的基础上取得的。如果没有了蚂蚁金服，趣店会怎样?
(行情截图来源-富途牛牛)
为什么蚂蚁金服对趣店那么重要?首先来看蚂蚁金服给趣店提供了什么：
(1)流量导入：通过支付宝用户界面上的“公共服务”窗口设立了来分期的入口，使得趣店可以用较低的成本获取海量用户。另外 2016 年以来，趣店大多数的活跃借款用户，尤其是重复借款的用户主要来自这一渠道。
(2)风险管理：与芝麻信用合作，提升了趣店的信用分析能力。没有了消费场景和分析能力，趣店就相当于赤手空拳去搏斗。
为什么蚂蚁金服会放弃趣店呢?
这大概有两个方面的原因：其一，蚂蚁金服已经有借呗、花呗两个亲儿子，没必要再让一个远方的表侄来抢亲儿子业务。其二，趣店毕竟不是亲儿子，在管理方面不能完全制约，在监管趋严的背景下，如果引出什么乱子反而得不偿失，尤其在蚂蚁金服要上市的档口。另外尽量减少关联交易也是一方面的考量。
趣店的主营业务仍以现金贷业务为主，以一季报为例，扣除大白汽车带来的5.46亿营收，现金贷的收入占比在66%左右消费贷占比9.5%左右。虽然17年十月开始趣店开始进入汽车金融领域，试图减少对蚂蚁金服的依赖，并喊出18年交付10万辆、成交金额超过100亿、利润超过5亿的目标，但是半年过去仅交付1.5万辆。趣店的主营业务还是现金贷，还是严重依赖蚂蚁金服。
那么没有了蚂蚁金服趣店会怎样?
要明白趣店到底会怎么样，就必须了解现金贷与消费贷。不管什么贷，毕竟都是贷款，做贷款就要跟银行比一比，与银行比优势在哪里?因为银行的负债成本普遍在2%左右，而像趣店这种公司的负债成本要去到10%左右。所以按照趣店的说法他们覆盖的是没有银行信用卡的群体，跟银行错位竞争。
但是银行为什么不覆盖这些客户呢?一方面是这些客户的资质不符合银行的要求，对于比较大额的借款，银行一般要求有抵押物，只对机关事业单位以及大公司的员工才有无抵押的消费贷，小额有信用卡覆盖。其次、银行做这些业务不合算，因为小额分散，交易成本太高。所以能做成这事的，必须有大量的用户数据、获客及交易成本低、有相应的消费场景以及违约反制的措施。蚂蚁金服的存在恰好为趣店解决了这些问题。一方面让趣店低成本的获取了大量用户，另一方面又应用蚂蚁金服积累的大量数据对用户进行了筛选，使得趣店的生意模式成为可能。另外芝麻信用的违约记录也抬升了客户的违约成本。实际上那些喊着科技金融口号的公司，离开了BATJ都是nobody。
小结
失去了蚂蚁金服的靠山，趣店又从白天鹅变为了丑小鸭。趣店称，与蚂蚁金服的合作8月到期后不再续签，预计不会对业务造成较大影响。与其招股说明书里风险提示谈到的完全不符合，下面是招股说明书里面提到的：
在意识到可能失去蚂蚁合作后的趣店， 2017年进入汽车金融领域，推出了大白汽车，但是这不是他擅长的领域，10%的首付，融资租赁式的运营模式，在经济下行，汽车销量下滑的大背景下，趣店的重资产模式，很可能把自己砸进去。喊着2018年10万的小目标，半年过去仅完成1.5万辆交付。另外这也是一个竞争激烈的领域，不可能有现金贷来钱快，实际上趣店之所以能赚钱赚的这么舒服，可以看成占了蚂蚁金服的便宜。不过毕竟在行业进入寒冬前，趣店融了足够多的钱，活下去应该不成问题。
