李嘉诚102.5亿英镑收购英国电信公司

　　西班牙电信公司Telefonica昨天对外公布，该公司已与李嘉诚旗下公司和记黄埔达成最终协议，和记黄埔将斥资约102.5亿英镑(约合956亿元人民币)收购英国第二大移动电信运营商O2。该项交易也将成为目前李嘉诚，规模的海外并购案。

　　公开资料显示，O2是英国第二大移动电信运营商，目前拥有约2200万名用户。该公司创立于2002年，西班牙电讯2006年收购该公司时斥资180亿英镑。

　　和记黄埔方面表示，交易完成时会先支付92.5亿英镑现金，而当O2与和记黄埔在英国现有的电讯业务合并后，累积现金流达到协定水平时，和黄将再支付，10亿英镑的利润分成。

　　而Telefonica则称，这项交易将需经过监管批准才能完成，预计完成时间将在6月30日以前，但这一，期限也有可能被推后至9月30日。

　　据了解，这项交易将加快英国电信行业的整合速度。交易完成后，和黄旗下在英国的移动运营商Three将与O2合并，届时将成为英国电信行业“一哥”，服务用户数量达到3300万人。

　　>>背景

　　李氏家族“抄底英国”

　　李嘉诚布局欧洲的“西进运动”早已开始，从2010年起，李氏家族公司就开始大手笔“抄底英国”。

　　2010年、2011年，李嘉诚先后以90.3亿美元、38.7亿美元收购英国电网与水务业务;2012年7月，又耗资30.32亿美元收购英国管道燃气业务。今年1月，长江实业斥资10.27亿英镑收购英国三大轨道经营公司之一的Eversholt铁路集团。目前，李家控制着英国天然气近三成市场、四分之一的电力分销市场及约5%的供水市场。英国媒体甚至称，李嘉诚几乎买了整个英国。

　　据不完全统计，自2010年以来，“长和系”总共在陆港以外地区完成了11笔收购。其中，欧洲地区占比高达96.75%。

　　>>分析

　　李嘉诚是低买高卖的好手

　　“李嘉诚是一位低买高卖的好手，近几年其资本运作主要思路是出售国内的不动产物业，将资金用于欧洲市场的收购。”盛富资本和协纵国际总裁黄立冲说，相对于内地与香港较高的房地产价格，刚处于经济复苏阶段的欧洲资产价格尚处于低位，其主要投资领域如基建、电信、零售行业又能带来稳定的现金流，这符合李嘉诚“稳中求进”的投资风格。

　　从业务布局来看，“长和系”公司已经从区域性经营公司变身为国际化跨国企业。以营业额计算，早在2000年，和记黄埔超过50%的营业收入来自于中国香港，来自欧洲的营业收入占比仅为10%;但到了2014年上半年，其来自中国香港的营业收入已经下降至15%，来自中国内地的收入一直稳定在10%-20%，来自欧洲的收入所占比例则大幅上升至43%以上。

　　“李嘉诚的投资理念是全球资源配置，此外，近几年他也尤为关注生物及高科技创新企业。”黄立冲说。