百年人寿旗下网金宝：基金二季度持仓曝光，重仓金融消费

　　近日，公募基金二季度报告逐渐披露，基金的最新持仓情况也随之曝光，二季度基金经理的操作策略整体有所转变，从行业历史仓位来看： “大金融”：仓位连续4个季度回升，目前银行和保险行业的仓位处于历史中位。券商行业的仓位仍处于历史较低位置;消费：白酒、家电行业仓位持续回升。网金宝了解，目前家电行业仓位处于历史高位，白酒行业仓位也处于2013年以来的高位;上游资源：有色行业仓位高位回落后小幅攀升，总体来看处于历史较高位置。采掘行业仓位不断下降，目前仓位处于历史较低水平;中游制造：仓位总体处在下行通道，但是目前建材行业仓位处于历史高位;成长板块：电子行业仓位不断攀升，目前处于历史高位。计算机行业仓位急剧下降，目前处于历史低位。

　　有基金经理直言，价值股从低估到价值回归的过程已经基本完成。今年随着这个趋势的持续，市场上“龙头”和“蓝筹”也开始向泡沫化的另一个极端演变。不过，基金经理们依旧倾心于龙头股。在他们看来，治理结构良好、财务状况稳健、业绩稳步增长的行业龙头理应获得估值溢价，但龙头个股在二季度的领先表现相对于一季度可能会打个折扣。

　　事实上，在某些前景明确的细分行业，虽然概念板块的累计市值惊人，但单个行业龙头的中长期市值并不高。网金宝表示，这意味着，基金经理需要对公司和行业变化有精准的预判，并将最后胜出的公司挑选出来。业绩持续增长，毫无疑问是今年投资布局的主旋律，但这个来得并不容易。现在，比任何一个时候都要考验基金经理的长期判断资产的能力，未来一段时间，也会是基本面分析者的春天。

　　网金宝分析师认为，在对市场有所期待的同时，一些不能忽视的负面因素仍然存在，如利率不断在抬升，“大小非”近几个月集中解禁，由于房地产调控以及“去杠杆”的持续推进，经济复苏面临一定压力，这些因素对市场整体估值有较大的压制作用。