联系方式：15001380073 蔡文胜最近与一群港股投资爱好者做了一次深入对话，分享了他对美图、互联网行业最新的认识与思考。本文根据对话实录整理而成，精选了20个关于美图的焦点问题。对话中，他正面回应了近期外界对于美图的种种争议，包括备受关注的盈利、套现、股价波动等。
本文首发于格隆汇公众号“港股那点事”（hkstocks），作者蔡文胜，转载已获授权。
问答核心观点摘要：
➤ 明年全面进入盈利的状态
➤ 好的公司不应该一上市就去借债
➤ 买股票，买公司，最好买二次创业的人
➤ 在估值上，美图第一个目标是三千亿的市值
➤ 美图做电商的优势在于：获客成本，几乎是零
➤ 东亚跟东南亚这两个市场已经被美图拿下来了，我们希望可以用两年时间，大举占领美国市场
➤ 图片工具不是简单的工具，图片是天然的社交入口
➤ 美拍已经是一个非常成功的视频社区，社交社区。现在如果把美拍单独拆分，肯定是个估值很高的独角兽
➤ 谁解决了图片的精确配对识别，谁就是下一个谷歌。中国的BAT和美图，具备这样的潜能，能成为最顶尖的一个，美图已经做了很重要的布局
➤ 对美图来讲，一个产品没有办法超过一个亿的用户，对我们来讲，这个市场就不够大，我们就会砍掉
1
关于全球化
如果美图想拓展一些平台或者是广告、电商之类的业务，在厦门这个地方，公司的人才会不会成为一个短板？
蔡文胜：现在美图员工大概有1700人，1000人在厦门，北京有220人，其中北京有100多位研发人员，另外还有市场部、广告部等都在北京。我们在杭州也有100多人，主要做电商运营，上海差不多有40人，广告团队比较多。我们在深圳也有差不多150人，而且我们有可能把深圳作为研发的第二总部。我们在海外有大概100人，分布在11个国家和地区，而且这100多人只有3位是中国人。
所以，美图的布局是全球化的。
就像你说的，我们知道美图如果要做变现或者商务，比如电商，一定要在杭州，广告，一定要在北京上海，还有一些创新业务，比如我们把供应链放在深圳。应该来讲，美图已经做到了一个全球化的布局，我们不会只在厦门。当然，美图是诞生在厦门，厦门也是一个很美丽的城市，所以我们的总部还是会一直在厦门。
2
关于帐号体系
我们看美图的各款软件，都有自己的帐号体系，同时也兼容一些社交帐号的登录，比如微信、QQ等。关于帐号体系，请问美图的经营策略是怎么样的？要挖掘一个用户的价值，帐号运营应该很关键，美图是怎么考虑的？
蔡文胜：美图的app，最开始是一个工具，看起来并不需要帐号。但行内人可能会注意到，美图之前也是有帐号的，而且帐号数达到了3个亿，只是不需要绑定手机。
不过，我们去年把几个app的帐号整合为统一美图帐号，以美拍为主。 美拍的帐号最开始是以微信和微博登录， 后来我们也开放了手机绑定。我们用这个基础整合的帐号系统，现在应该有差不多2个亿， 而且差不多9000万的美图帐号，都是绑定了手机的。
3
关于上市时机和兼并购
蔡总怎么看待美图上市时机选择？另外，我记得美图当初上市的时候，蔡总有说美图是一个国际化的公司，可能考虑通过海外平台吸引更多的人才，从而进行海外项目的收购。所以现在美图在项目收购上，有没有什么进展？
蔡文胜：谢谢，其实美图为什么会在去年上市？本来我们可以再晚两年上市。如果等到美图把商业化、平台化都做得更好，到那时候可能是很高市值的公司了。
之所以提前，主要有三个原因：
第一个原因是美图之前太低调了，很多人知道的只是美图秀秀，并不知道我们还有美颜相机，还有BeautyPlus，还有美图手机，还有美拍等等。我们希望通过上市，把这个品牌快速提升，对于我们的商业化会有帮助。
第二个原因是为了锻炼团队，因为美图是一个高速发展的公司，员工也在不断增加。我希望通过上市打这场硬仗，上市公司财务要规范，法律要规范，那这样整个公司的治理会得到更好的规范。
第三个原因是吸引人才，留住人才。我最佩服的公司，比如说腾讯，腾讯刚上市时股价3.7元，所以不管什么时候员工进来，他们拿到的股票都是赚钱的，所以它的员工体系非常好。我希望美图也是这样，不然一开始股价就很高，第一，人才会流失；第二，不容易吸引员工，留住人才。
对于之前谈到的收购，我们会更谨慎。因为当主营业务还在快速发展的阶段中，很多赚钱的能力还没释放出来，不需要那么着急收购。当然，碰到合适的标的，我们会抓住机会的，但我们绝对不会为了收购而收购，更不会为了撑股价而去收购，这是关键的一点。
我以前投资了很多公司他们也有做收购。比如58同城，当时58上市以后投资收购了不少公司，但最后的结果并不是很好。腾讯2004年上市，一直到2008年，几乎都不做收购。偶尔的收购，比如收购张小龙的Foxmail，也就花了几百万人民币而已。
所以，美图在兼并收购这方面会比较谨慎，真的碰到好标的，才会收购。
4
关于整合app
目前，对于美图所有的app，在平台化和社交化方面，还是短板，这么多的app，可以通过什么样的社交化方式，把他们整合在一起呢？
蔡文胜：的确，美图有很多的app，大概有23个。但大家可能不知道，腾讯有400多个app，阿里有150多个app，百度也有近200个。苹果都有50个，谷歌100多个。如果对比一下全世界超过10亿用户的软件，美图一定是app最少的公司之一。
最终我们一定要变成一个平台，但并不一定需要把所有的app整合在一起，就像腾讯做了400多个app，最终只要出一个微信就够了，所以美图也会这样走。目前，美拍已是一个社交平台，后期应该我们会再推出一款app，或者是在美图秀秀基础上，形成一个平台。
