百年人寿旗下网金宝： 资金安全为王 货币基金配置凸显价值

　　当前宽松周期已近尾声，或进入了加息周期的初期阶段。在3月底，周小川行长明确指出，本轮政策周期已经接近尾声，即货币政策不再像过去那样宽松。美联储今年还可能再加息2次或以上，并正式考虑缩表，国内货币市场利率也进入“加息周期”，未来央行在管住货币供应量的同时，仍有可能继续提高公开市场利率。

　　展望未来，2017年资金面或维持紧势。去杠杆在稳步推进，近日监管层对银行下发多份监管指导文件，导致银行委外产品赎回较多，流动性亦有相应收缩。另外，随着证监会再融资新规的实施，越来越多的上市公司通过发行可转债进行融资，在可转债发行期，将冻结大量资金，使得短期内货币市场利率明显抬升。

　　2017年资金面将维持紧平衡，间歇性的资金面紧张将成为常态，货币市场利率则有望保持较高的水平，有助于货币基金维持较高的收益。在股债两市均没有较大配置机会的当下，建议投资者关注货币基金，货币基金发生亏损的概率并不大，并且目前具有相对可观的收益水平。

　　据网金宝了解，几个月前，开通T+0快速赎回业务的货币基金审批就已停滞。同时，去年12月发生的货币基金“风波”招致的流动性管理新规目前仍在酝酿。一位大型基金公司固定收益部负责人称，近期监管层并未再次向业内征求反馈意见，预计监管层会在上次各大基金公司反馈的方案中综合考量。

　　网金宝专业分析师认为，2017年以来央行连续两次上调逆回购利率共20个基点，政府工作会议中也表明货币政策将由稳健宽松转向稳健中性，政策拐点的出现以及逆回购利率的上调都使市场上货币基金收益上涨，壹佰金网金宝底层嵌套博时现金收益货币基金，近期收益不断上升，同时支持快速赎回，实时到账，在目前股债市场震荡调整，没有走出明朗趋势的当下，货币基金具有较高配置价值。