善林金融：果不其然，美联储再加息

　　加息25个基点，美联储将联邦基准利率上调至，1.50%～1.75%。

　　“这并不令人感到意外。”善林金融在得知美联储开启年内第一次加息的消息时如实评价。善林金融认为，这符合市场预期，美股应声而涨。这并不是2018年的，一次加息。美联储暗示2018年还将加息两次，12个月通胀预计将在未来数月上升。不仅如此，美联储主席鲍威尔表示，2019～2020年将更加陡峭地加息，并会在4月份提高资产负债表缩减力度，以便与利率正常化计划保持一致。中值预测显示，2018年底联邦基金利率为2.875%。

　　此次动作，是2015年底美联储就开始结束量化宽松货币政策以来的第六次加息。在美联储加息后不久，我国央行快速做出反应。善林金融注意到，3月22日，中国人民银行在公开市场操作中上调7天逆回购操作利率5BP至2.55%。对此，央行称确有美联储加息影响的考量，并提示要约束非理性融资行为。

　　央行对此表示，此次公开市场操作利率小幅上行符合市场预期，也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。去年以来，货币市场利率持续高于公开市场操作利率，近期虽有所收窄但仍有不小的利差，公开市场操作利率随行就市小幅上行反映了资金供求关系，可进一步收窄二者之间的利差，有利于增强公开市场操作利率对货币市场利率的传导作用，也有利于市场主体形成合理的利率预期，约束非理性融资行为，对稳定宏观杠杆率可起到一定的作用。

　　善林金融认为，此次公开市场操作利率，随行就市小幅上行可进一步收窄二者之间的利差，也有利于市场主体形成合理的利率预期，约束非理性融资行为。