传统教育巨头布局在线教育 好未来投资哒哒英语

　　教育行业融资汇总(2018.1.1-2018.1.13) 来源：公开资料整理

　　进入2018新年不到1个月的时间，在线教育行业的投融资就貌似已然进入酣战。据公开信息整理，从2018年1月1日至1月13日，在线教育企业相关资本运作有七笔，其中融资金额上亿的有哒哒英语(C轮1亿美元)，VIP陪练(B轮数亿元)，七巧国(2亿元)，其余金额也均在，别以上——新年伊始，战火就已然烧起。

　　好未来注资哒哒英语 一举多得深度布局在线市场

　　在这几笔融资中，哒哒英语的C轮吸引众多关注。除了1亿美元大手笔的吸睛，主要还源于人们对东家好未来入主的深思：为何传统教育大咖好未来会注资在线教育机构哒哒英语?

　　“虽然在线教育处于风口，但是行业头部四家累计的付费学员人数加起来只有43万人，在线渗透率仅有5%，潜在市场非常巨大”，哒哒英语CEO郅慧的这组数据或许是好未来投资的关键。据知情人士透露，此次对哒哒英语的融资，好未来和老虎基金两家各投5000万美元，合计控股哒哒英语超过30%。

　　这一轮对哒哒英语可谓影响深远。对于哒哒英语而言，需付出两大代价：一，出售30%左右的股权;二，明确不再介入一对多小班课业务。前者让哒哒英语创始团队出让公司的控制权，而后者则是放弃了最有盈利可能的业务线，未来要靠好未来不断供血才能维持。虽失血，但估计哒哒英语迫于资金压力也只能屈从现实。

　　但对于一直希冀在在线教育市场有所突破的好未来来说，一举多赢：此次融资直接助推好未来正式切入了风口正盛的在线少儿英语教育市场;同时，由于哒哒英语明确表示不再介入1对多的班课业务，也意味着直接给好未来输出了大量用户资源。

　　有业内人士分析称，“好未来投资哒哒英语不但可以补充教育产业链的完整，也是看到了在线教育的广阔前景。为了减小在线教育对传统教育的冲击，好未来先下手布局，正在谋划一盘大棋。”

　　凡是过去皆为序章 传统教育机构早已瞄准在线市场

　　事实上，今年开年的大手笔投资并非传统教育巨头，切入线上。从线下走到线上，线上线下的双重奏一直是传统教育机构们的心之所向——他们早就想分食在线教育的一杯羹了。

　　以新东方和好未来为例，在过去几年这两家以传统线下教育起家的公司不断在加码线上。

　　据资料显示，新东方从2011年开始在教育领域的投资超40起，其中包括达内科技、专注K12互联网教育的乐乐课堂、针对中国3-15岁少儿英语学习的品牌“爱乐奇”等等。通过分析新东方的投资并购发现，它的出发点主要是考虑是否和新东方的业务兼容或互补，跟新东方业务会产生竞争关系的基本不投。

　　而好未来则更为开放，据可查询的资料显示，好未来近7年投资超70起，其中涉及众多维度的教育公司。而从芥末堆整理的数据我们可以看到，好未来参投了包括轻轻家教、飞博教育、朗播网等在内的在线教育公司。其中，飞博教育是在2014年就获得了好未来的融资。

　　这也侧面说明，早在4年之前，好未来就悄然开始从外围布局线上了，更不用说其旗下最老牌的在线网校——学而思网校早在2008年就已经正式成立。

　　图片来自芥末堆：好未来的投资调研分析图

　　分析新东方和好未来的投资路径发现：其实传统教育公司很早就已经开始了自己的线上业务板块，但随着各类在线教育机构的垂直深耕，传统教育公司也开始尝试用投资的手段试图切入到更广更深的领域中去。

　　据外媒报道，好未来近日宣布，一家长期股权投资公司同意购买该公司新发行的总价值为5亿美元的A类普通股。在业内看来，传统教育巨头好未来此举意在补充弹药，通过资本手段向在线教育发起猛攻。

　　无论是分析过去的投资动向，还是近期已有实锤的买卖，似乎可以预见，2018年，以好未来投资哒哒英语一事为起点，传统教育机构已经拉响了在线教育的反攻战，尤其是在线少儿英语。

　　在线少儿英语教育赛道添变数 未来竞争或更为惨烈

　　那么，传统教育企业的号角吹响，现有的在线少儿英语教育公司准备好了吗?之前，大家一提起在线少儿英语教育，能想到的有VIPKID、VIPJR、51talk、哒哒英语等等。但随着好未来对哒哒英语的注资，在线少儿英语赛道开始有了变数。主要体现在两个方面：

　　一，从估值上看，行业的头部企业开始出现两级分化：VIPKID估值20亿美金稳居首位，iTutorGroup估值14亿美金位居第二。第三名哒哒英语因为此轮融资反超已上市的51talk，估值3亿美金。但需要注意的是，这一金额已经与第二名的iTutorGroup有了超10亿美金的差距。

　　在线少儿英语行业头部公司估值 来源：公开资料整理

　　有投资人表示，教育行业是个慢工出细活儿的行业。按照这种说法，10亿美金的差距或许不是，两天就能跨越的沟壑，更不用说估值还未过亿的机构要如何去追赶第一梯队。

　　二，从业务模式上来看：过去两年，在线少儿英语教育的一对一外教课程横空出世，于线下英语学习的存量市场之外开辟了新的增量市场。借着这一波大浪，VIPKID、哒哒英语得到了快速发展。但在鲸Media看来，少儿在线外教一对一虽已到了争座次的阶段，但班组人数不超过10人的外教小班课还是一个蓝海概念，且吸引着众多后来者包括机构和资本的进驻。

　　而好未来跟哒哒英语的此番融资中，哒哒英语明确表示不再介入一对多小班课业务，意味着在这一轮“一对多小班课”的新业务模式之争中，哒哒英语已经自动放弃了资格，战场上可能就剩下VIPKID、51talk和VIPJR这几家数得上名头的企业肉搏了。当然，可能还要算进来的，就是刚刚接纳大批新用户的好未来。

　　图片来自鲸媒体：在线少儿外教玩家产品一览

　　公开数据线上，国内少儿英语教育市场体量近千亿人民币，目前线上渗透率只有10%，未来还是一片蓝海。但在业内人士看来，虽然是蓝海，但对于在线教育机构来说的，课程体系、运维管理、团队等等都是躲不开的压力和成本。本就已白热化的赛道，加上好未来等传统教育机构的搅局，2018年之后的在线少儿英语教育市场，竞争估计会更加惨烈。