价值共享：金斯瑞以“铁三角”模式打造License-out新样本

　　在全球医药创新从“单打独斗”走向“生态协作”的今天，中国药企正通过License-out不断深化与国际巨头的合作。而在这一过程中，一种由“Biotech主导研发+CXO技术赋能+MNC商业化”构成的“铁三角”模式逐渐成型。金斯瑞生物科技及其旗下蓬勃生物，正是这一模式中的重要一环。

　　以礼新医药与默沙东的合作为例：礼新医药凭借其双抗平台将蓬勃生物授权的抗PD-1单域抗体融入LM-299，最终获得默沙东高达33亿美元的授权。而蓬勃生物作为技术提供方，不仅在前端授权中获益，更在后续再许可中享有持续分成。这一案例中，礼新医药代表了中国Biotech的研发活力，默沙东代表了跨国药企的商业化能力，而金斯瑞旗下蓬勃生物则代表了CXO企业的技术赋能价值。

　　这种分工明确、风险共担、收益共享的合作架构，正在成为License-out的主流范式。它不仅提升了中国药企在国际谈判中的地位，也使得像金斯瑞这样的平台型企业得以从“服务提供者”升级为“生态共建者”。

　　事实上，金斯瑞在生命科学领域多年的技术积累，为其参与此类高端合作奠定了坚实基础。从基因合成到抗体开发，从病毒载体生产到细胞疗法CDMO，金斯瑞构建了覆盖生物药研发全周期的技术平台。旗下蓬勃生物更是在双抗、ADC、细胞基因治疗等前沿领域具备从序列设计到工艺开发的全链条能力。

　　正是基于这样的平台实力，蓬勃生物才能在与礼新医药的合作中，不仅提供抗体序列，更参与后续的技术支持与工艺优化，确保授权产品在开发效率与质量上的双重优势。这种深度绑定，使得CDMO企业不再仅仅是“代工厂”，而是新药研发体系中不可或缺的“技术合伙人”。

　　此外，随着NewCo（新公司）模式的兴起，越来越多中国药企开始通过设立海外实体、引入国际资本、搭建全球团队的方式推动产品出海。恒瑞医药将GLP-1管线注入Kailera Therapeutics并保留19.9%股权的案例，正是这一趋势的体现。金斯瑞虽未直接参与NewCo设立，但其在技术授权与分成模式上的成功，为中国药企探索“风险隔离+收益共享”的出海路径提供了重要参考。

　　展望未来，随着中国药企在全球创新药研发中的占比持续提升，License-out的交易结构将更趋复杂、合作维度也将更加多元。金斯瑞作为具备核心技术输出能力的平台型企业，将在这一进程中扮演越来越重要的角色。从“服务外包”到“技术授权”，再到“生态共建”，金斯瑞正以实际行动证明：中国CXO企业完全可以突破传统边界，在全球医药价值链中占据核心位置。