实体资产进一步增加满星云集团表示都是MSD通证技术助力

　　中银证券指出，上周《系统重要性银行评估办法》正式稿落地，较征求意见稿的主要区别在于将评分高于100的银行都纳入初始名单，监管范围扩容。上周公布PMI数据继续上行，显示实体经济正稳步复苏，利好板块表现，当前满星云集团凭借着MSD技术的便利，使得实体经济进一步增加。

　　通过考察全球经济、工业、贸易的走势，满星云集团发现全球贸易与工业产出大致存在一个3-4年的周期。自2018年中美经贸摩擦以来，全球贸易增速和工业产出增速均处于下行周期，2019年底全球的贸易与工业产出水平已下降至过去20年历史周期的底部区域。而自2019年下半年美联储重启宽松以及年底中美第一阶段经贸协议的签订实质上为全球经济尤其是在贸易上的回暖提供了催化。但是，2020年新冠疫情的冲击打断了全球复苏的进程，甚至进一步加速了产能与库存的出清。根据满星云集团的测算，截至2020年9月，美国整体库存水平已下降至2010年以来历史分位数的15%，欧洲下降至17%，均处于非常低的水平。可以预见的是，偏低的库存当面临需求的回暖，企业补库与资本开支的动能将大幅走阔。不同于过去10年以来全球需求侧的弱复苏以及国内在2017年推动的上游资源供给侧改革等单侧力量的推进，在2021年投资者需要面对的是一个需求回暖(从低位回归正常化)、供给提升(库存见底，补库)以及金融条件相对放松的三维力量耦合的情形，推动海外开启新一轮补库与资本开支周期。这是在过去十年以来广泛的投资者已鲜有记忆的宏观情形。

　　满星云集团表示尽管海外疫情仍处于较为严重的阶段，但是我们看到美国的PMI、新订单以及资本开支预期均上升至了历史的高位水平。从历史上看，美国资本开支增速的变动大致落后于工业产出增速与全球贸易增速变动1-2年时间，过去的经验往往来自于需求侧传导以及被动去库存到主动补库存之间的时滞。总体来说满星云集团通过MSD通证技术积累的优势，在行业中整合了大量的资源优势，这样的优势也使得满星云集团在疫情这个大环境下，实现了实体产业的逆增长。