（黄金）决战非农周各国数据及央行抢先预热

　原标题：黄金决战非农周各国数据及央行抢先预热

    汇通网2月2日讯——周一(2月2日)亚市早盘，黄金交投于1281.56美元/盎司，虽然未能延续上周五大涨的态势，但在1280美元上方时间越长将越增加多头的信心。本周五市场迎来非农数据的洗礼，该数据将真正展示美国就业及经济在2015年第1月的表现究竟如何，这将极大的影响第一季度的行情走势，在此之前各国PMI数据以及澳洲联储将预热非农夜。

　　聚焦欧元区制造业PMI终值

　　(白线：欧元区制造业PMI 黄线：德国制造业PMI 绿线：法国制造业PMI)

　　北京时间下午16:30至17:00，欧元区及主要国家将发布1月制造业PMI终值，届时将掀起市场不小的波澜。

　　欧洲经济下滑态势明显，并很有可能在2015年进入衰退，不过从PMI数值上来看，欧元区主要国家尚能维持在荣枯线的上方，表明制造业仍有余热。

　　1月下旬公布的欧元区1月综合采购经理人指数(PMI)初值升至五个月高点52.2，为连续第19个月高于50，显示出欧元区经济并没有完全衰退。部分市场分析人士认为，欧元区活动在去年末开始脱离低谷，但数据显示出的实际增长率依然微弱。

　　PMI指标暗示欧元区第一季度经济料增长0.2%，这略低于路透调查上周预估的0.3%。

　　德国1月综合采购经理人指数(PMI)初值升至52.6，高于市场预期的52.4，去年12月终值为52.0。这是指数连续第21个月高于50的荣枯分水岭，不过要远低于去年初的水平。

　　点评：，关注数据是否有大幅修正，若出现大幅向上或者向下修正，那么欧元、美元、乃至黄金的波动率将在今日下午显著提升。如果数据向上修正利好欧元，那么欧元兑美元(1.1311, 0.0025, 0.22%)将上涨，而美元指数(94.7700, -0.1000, -0.11%)将延续高位震荡，黄金则有可能再度试探1285美元关口，但是从最近的盘面来说，欧元的上涨，美元指数的下跌并不会给黄金带来很好的提振作用，所以该数据可能略微中性。

　　，关注美国12月核心PCE物价指数年率

　　上周五公布的数据显示，美国去年第四季度实际国内生产总值(GDP)年化季率初值增长2.6%，市场预期增长3.0%，去年第三季度增幅为5.0%。

　　其中美国第四季度核心PCE物价指数年化季率增幅放缓至1.1%，符合预期，第三季度为增长1.4%;核心PCE物价指数年率初值增幅放缓至1.4%，第三季度为增长1.5%。

　　第四季度整体PCE物价指数年化季率初值下降0.5%，第三季度为增长1.2%;PCE物价指数年率初值增幅放缓至1.1%，第三季度为增长1.5%。

　　美国核心PCE的走低，将极大的削弱美联储在今年6月份加息的预期，因油价的持续走低，该指标的走低也在人们的预料之中。在低利率时，不少投资者以很低的利率借出美元，投资到新兴经济体，包括中国，当美联储加息时，会导致投资者要支付的利息成本提高，所以会抛售新兴经济体的资产，美元就会回流至美国本土。

　　高盛预计，下降的油价和走强的美元，可能将美国核心个人消费支出(PCE)价格指数拖低至1%，从而促使美联储(FED)将加息行动推迟至2016年。

　　高盛的基线预期是对美国核心PCE通胀率温和回落至1.3%，且联邦基金利率在2015年9月上调。

　　高盛认为，美国核心PCE通胀前景的下行风险正在升温，因油价下跌和美元走强的“机械性”负面影响越来越大。

　　点评：由于在上周五第四季度的核心PCE数据已经公布于世，料该数据基本已被市场消化，但12月的核心PCE将更能体现美国通胀率逐月的变化趋势。

　　如果数据低于市场预期，并增速大幅下降，那么黄金很可能再度突破1285美元关口，因为这会导致市场对于美联储年中加息的预期进一步减弱。

　　反之黄金很可能继续在1280美元甚至1280美元下方运行。

　　美国1月Markit制造业PMI终值，周一行情

　　如图所示，美国的制造业PMI数据下滑明显，持续数月，这与中国周末公布的官方PMI数据低于荣枯线下方不谋而合。

　　虽然在数据的趋势上两者同步性并不是很大，但在目前全球通缩的背景下，各国制造业的境况也有可能极其相似。

　　全球经济一体化的背景下，各国经济都很难独善其身。

　　点评：市场的波动很可能已经消化了该数据的预期，因为在该数据发布之前，欧元区PMI以及美国PCE等数据的出炉，已经为行情的波动添钻加瓦。

　　欧元区制造业终值将为美国PMI终值提供一些参考意义。

　　周中风险事件预告：澳洲联储利率决议

　　道明证券认为，澳洲联储将维持利率不变，但会宣布更加明确的宽松立场。虽然澳洲联储将承认油价下跌对经济增长有利，但该央行[微博]无法忽视通胀预期的大幅下滑和全球范围的宽松举措。

　　渣打银行[微博]认为，该行还将其对澳大利亚2015年经济增速的预期从3%下调至2.6%，并将2015年通胀率预期从2.7%下调至1.5%。

　　澳洲联储将在北京时间周二11:30宣布政策决定。该行自2013年8月以来一直维持利率不变。

　　不过西太平洋银行预计澳洲联储周二降息，且目前仍对这一预期保持乐观。澳大利亚10年期债券收益率目前低于2.5%的基准隔夜拆款利率。过去四次的降息周期均是在10年期债券收益率接近隔夜拆款利率时开始的。长期债券收益率接近隔夜拆款利率时，表明政策紧缩力度过头了。

　　点评：在上周市场预计本周澳洲联储会进行降息，澳元兑美元(0.7774, 0.0006,0.08%)破位大跌，就在那天黄金大跌30美元。

　　所以虽然原先澳洲联储的利率决议并不会对黄金市场引起多大的反应，但目前世道已经发生改变，所以应特别关注本周二澳洲联储的动向。

　　如果没有如市场预期的降息，那么澳元很有可能出现大涨，而黄金则顺势跟涨，反之黄金可能跟随下跌，具体点位技术面的判断，届时汇通网会进行后续报道，敬请关注。

　　本周五非农数据，登场，时薪增长或再受追捧

　　在非农数据前，各国经济数据及央行的货币政策已为本周的行情充分预热，届时技术面与基本面的共振位置将是关键所在。

　　从基本面来看，美联储(Fed)官员近日频频就加息窗口发声，圣路易斯联储主席布拉德甚至直言投资者预期有误，认为今年年中加息才是合理预期。

　　布拉德表示，美联储可能在今年年中前开始加息，以应对经济增长和失业率下滑的形势。他指出，投资者对于更晚加息的预期是错误的。

　　旧金山联储主席威廉姆斯日前称，联邦公开市场委员会(FOMC)还在考虑2015年中加息的轨道上，他预计失业率到2015年底将下降到5%。

　　有一种情况是，如果美国的通胀水平一直在走低，但就业水平持续向好，那么美国会不会加息?

　　这在之前的美联储声明以及耶伦的讲话中并未流出之类的阐述，不过这一种情况发生的可能性极大。

　　所以非农数据里的分项数据将被市场充分挖掘，在上月公布的非农数据中，虽然就业人数良好，但时薪增长不及市场预期，遭到了美元空头的打压，从而令黄金上涨。

　　技术上来看

　　黄金周线下影线过长，这将不利于后市多头的攻势，下影线长虽然表明下方的支撑力道强劲，但同时也表明空头已经将“魔抓”伸向了多头的重地。

　　如果下影线的位置有较强的支撑，照理黄金多头应该死守下影线的所有区域，而不是当空头已经把“火”烧到了重要位置后才进行反扑，这也显示出黄金多头一定的疲态。

　　所以本周黄金下影线的位置极有可能在被空头试探，从而形成“二次探底”的走势，届时看多头是否能对空头形成优势，再结合基本面及数据面的行情做操作上的判断。

　　总的来讲，黄金将继续维持在一个较为宽幅的震荡区间，上方的重要压力为1285-1299美元区间，而下方的重要支撑位在1240-1255美元区间，黄金本周在1255-1285美元区间交投的可能性较大。

　　截止北京时间9:24，国际现货黄金价格报1281美元/盎司。