大岩资本论道 人工智能与科学投资

2017年多个重磅消息引爆了资本市场，而人工智能也正式进入资本领域。据悉，美国硅谷一家名为“感知力”的公司让人工智能程序全程负责股票交易，据称收益已超越公司设定的内部指标。

尽管如此，业内知名私募大岩资本的投研团队相关人士却认为“谈论机器智能取代人类智能还为时尚早，如同汽车为人类代步一样，机器早就在智能上帮助我们人类，并在局部上占有绝对优势，战胜了我们。”

据上述人士介绍，投资中的智能系统——以量化投资为背景的自动决策与交易系统早在几十年前就开始了。在这个过程中，神经网络、随机过程与统计、混沌理论、认知心理学、自适应学习等都被大家用来尝试。从摩根士丹利(Morgan Stanley )的物理学、数学博士们，到计算机专家戴维肖(David Shaw)，当然还有数学家詹姆斯•西蒙斯(James Simons)和集众人智慧于一体的千禧年(Millenium)，都因为成功地使用智能投资系统而获得了优秀的投资业绩。

事实上，就在自动决策与交易系统应用于市场、走向成熟的同时，投资大家巴菲特的超额收益却逐年下降，从50年前的30%左右，下降到过去10年的平均2%左右，这无疑也是在投资领域机器对人类的宣战和胜利。投资系统之巨大，令创造智能投资者必须想办法减少计算量，并通过减少计算量来增加其“创造力”和确定性。办法之一是分割问题，把大问题分拆成小问题，而最简单有效的就是“对冲”，对冲让问题成数量级地简化了。在此简化基础上，智能投资又做了三件事情：一是避免人类情感带来的决策失误;二是对大量确定性信息的快速反应;三是人机智能的结合，所以智能投资也已经局部打败人类。

尽管如此，在实际投资操作层面大岩资本认为只有把人类智能与机器智能最有效结合起来的，才是“科学投资”，而这种观点也在大岩资本取得的长期业绩中得到了验证。