国储汇金：美国经济稳健复苏 山姆大叔将再次称霸

   《贵金属年鉴2015》近日发布，根据年鉴对宏观经济数据的分析显示，2008年经济危机对房地产业的制造业造成严重冲击，而这两个行业就业人数占有极大的比重。美国经济复苏的核心就是房地产业和制造来的复苏，目前的就业状况已经与金融危机之前持平，经济强势将逐渐显现。

　　美联储在2013年12月18日的议息会议上宣布在2014年将量化宽松（QE3和QE4）的规模削减至零。伴随经济复苏的步伐，QE的退出随即引来市场的猜想，美联储的第一次加息何时到来？

　　一、就业市场良好美国风景独好

　　QE1开始实施之后，美国的就业市场状况逐渐恢复。近年的就业市场数据来看，各项的就业数据显示，美国就业市场已经恢复到2007年的水平。

　　美国失业率状况：

　　地产业及制造业的就业人数占美国就业人数的50%以上，2010年，美国建筑业失业率达到30%，制造业的失业率也高达13%，但目前这两个行业的就业状况也恢复良好，两项数据均低于整体失业率：

　　房地产业也处于恢复状况，新屋开工及成屋销售状况

　　美国20大城市房价指数：

　　新屋开工、销售及房价指数显示美国地产业复苏，但从数据上来看，此过程仍然缓慢，特别是房价，与2007年的价格仍然有较大差距。行业复苏有一定的波折，也为2015年的美国经济带来一定的隐忧。

　　二、制造业强势回归

　　ISM制造业指数能够长时间保持在55的附近，分期指标也好转。

　　各种迹象表明，美国的制造业正在强劲复苏当中。

　　三、美元牛市的步伐已经开启

　　2014年美元指数(94.6300, -0.1000, -0.11%)令人刮目相看，呈现单边上涨的趋势，全年涨幅为12.71%。从长期的历史数据来看，美元与贵金属呈现负相关的走势。美元的强势将会打压贵金属的上涨。美元指数历史走势：

从全球经济状况来看，美国经济发展速度明显快于其它地区。这使得美联储收紧货币政策的方向逐渐清晰，加息也只是时间问题。相对欧元区、日本的低利率宽松货币政策。大量的资金回流美国的趋势也已经开始。美元的回流将使新兴经济体失血将，其货币兑美元的大幅贬值将使得内部经济步履维艰。其美元一家独大的格局将会持续。

　　四、通胀抬头难以避免

　　2008年金融危机以来，全球央行均采用极度宽松的货币政策，但直到目前为止，通货膨胀并未明显的出现，尤其是美国，CPI（核心CPI）数据一直维持在2.0%以下。美国CPI数据：

　　主要是因为超发的货币超过一半的数量是储存在银行账户当中，美联储的资产负债表数据：

　　另外是三大股指，国债的上涨也吸收了大量的流动资金，使得美国目前的通胀数据非常低。一旦这些资金流入到实体经济当中，美国的通货膨胀压力将会剧增，这会使得资金再次青睐贵金属。