文化长城收购翡翠教育，随大盘调整凸显买入机会

　　10月16日截止至发稿，创业板指数下跌接近2%，刚刚复牌的文化长城收购翡翠教育，布局职教转型方向坚定，预打造职业教育产业生态。

　　据中泰证券鞠兴海分析，翡翠教育多课程广覆盖，职教培训翻倍式增长。翡翠教育从事移动互联网及数字游戏动漫等领域的IT职业教育培训，涉及移动互联网、艺术设计、程序开发、影视动漫、数字娱乐、营销与运营6大板块近20项课程，培训网点覆盖29个城市。

　　收购翡翠教育可以发挥集团协同效应：构建职业教育综合服务产业链。2016年公司完成联汛教育(教育信息化)100%股权和智游臻龙(IT非学历职业教育)100%股权的收购，投资英盛网(在线企业培训平台)10%股权。此次拟收购标的翡翠教育的业务以IT非学历职业教育为主，教育信息化为辅，进一步巩固公司在职业教育和教育信息化两个细分领域的市场份额，构建职业教育综合服务产业链，以提升人才职业全方位技能为核心，以教育信息技术为入口，打通“在校学生—职场新人—职场专业人士”的各阶段成长链条。

　　多知网最新消息，翡翠教育(未包含上海昊育)2017年1-8月，翡翠教育培训类业务的营业收入为1.74亿元，净利润为4857.95万元，截止到3季度末，提前完成2亿招生培训收入,超过2016年全年总和。从预收款角度来看，翡翠教育 2017 年 1-8 月收款同比增长 55%，与 2016 年全年数据持平。以往历史数据来看，9-12 月份收款占比约在 35%左右。

　　文化长城停牌前股价对应增发后市值81亿元，2017/18/19年估值41x/31x/26x，给予目标市值100亿元，维持买入评级。