联系方式：15001380073 文化长城于 10 月 23 日收到中国证监会出具的《中国证监会行政 许可申请受理通知书》(172068 号)，公司收购翡翠教育有望在短期内完成。2016 年公司完成广东联汛教育、河南智游臻龙的全资收购，参与投资英盛网，与翡翠教育形成了对教育信息化和 IT 职业培训多领域覆盖，收购标的之间的业务互补性较高，未来协 同效应值得期待。
2017 年 1-8 月翡翠教育培训类业务营业收入 1.74 亿，净利润 0.49 亿元。由于季节性因素，上半年职业培训为淡季，6 月份开 始进入高峰期，因此预计 9-12 月收入仍将保持快速增长。从收款 情况看，2017 年 1-8 月收款较 2016 年同期增长约 55%，与 2016 年全年持平。
教育信息化业务 1-8 月实现收入 0.70 亿元，+147.92%，净利 润 0.02 亿元。根据以往的业务经验，教育信息化 的收入确认主要集中在下半年完成。截止 2017 年 9 月末，信息化业务在手订单约 1.50 亿元，预计 9-12 月可实现营业收入 1.15 亿元。预计信息化业务全年可实现收入 2.27 亿元，净利润 0.33 亿元，2017年翡翠教育业绩承诺实现概率较高，完成9000万业绩承诺，是大概率事件。
中信建设证券分析师投资建议，预计 2017-19 年 EPS为 0.27/0.38/0.50 元，对应 PE 分别 40/28/21 倍，给予增持评级。
